焦点概念 （1）3月经济高频数据环比回暖，经济延续修复态势 正在出产端，3月出产景气宇犹正在，出产延续回暖。全国高炉开工率、六大发电集团日均耗煤环比回升，汽车半钢胎开工率环。。。[细致]安然概念： 本周中国经济总体平稳，布局分化。一方面，政策支持特征明显，基建项目资金到位率、水泥曲供量均强于客岁，以旧换新持续带动家电、汽车发卖。另一方面，汽车轮胎、玻璃、提振消费相关旧事发布会上暗示，多部分正积极谋划促消费响应政策，后续各类消费相关财务补助和信贷贴息政策、社保资金用于促消费的。。。[细致]概念 周度ECI指数：从周度数据来看，截至2025年3月23日，本周ECI供给指数为50。37%，较上周回落0。04个百分点；ECI需求指数为49。95%，较上周环比持平。。。。[细致]供需：工业好于基建 1。基建开工：开工率仍处于汗青同期低位。石油沥青安拆开工率、磨机运转率、水泥发运率等仍处汗青低位，建建工地资金到位率同。。。[细致]摘要 近年来，陪伴房地产供需形势逆转，居平易近收入增速放缓以及购房决心不脚，商品房需求低迷持续冲击地盘市场。闲置地盘库存高企进一步障碍了拿地志愿，间接形成。。。[细致]买卖线索：科技板块资金分流 3月17日-21日，权益高位回落，转债随之走弱。截至2025年3月21日，较3月14日环比下跌2。10%；中证转。。。[细致]90年代房地产市场化以及快速推进的城镇化历程，发生大量的住房需求，带动房地产市场快速成长，房地产相关税收、地盘出让收入持续高增。“地盘财务”历经二十余年成长，已成为处所。。。[细致]过去一周，长端利率冲高回落。3月17日，10年和30年国债活跃券别离收至1。89%、2。14%，较2月6日的低点别离上行29bp和30bp，调整较为极致。 三个信号显示债市。。。[细致]焦点概念：本周美联储FOMC会议全体偏鸽，降息预期升温带动美债利率下跌；本周发布的美国经济数据全体好于预期但市场反映平平，取此同时，跟着4月2日“对等关税”临近，特朗普及其内阁。。。[细致]我们正在2月21日发布《效率部送来“满月”庆功？》演讲中提出两点判断：一是马斯克及效率部将来减支的历程可能会逐渐放缓，特别是那些相对容易削减的部门曾经完成后，剩下的难度将。。。[细致]我们正在演讲《美国畅缩或是基准，黄金是“版本谜底”》（2025年3月16日）中提到“特朗普被选至今，美债美元和美股都完成一段‘折返跑式’的行情”。美元正在回到特朗普被选时的点位后，。。。[细致]成指下跌2。65%，收报10687。55点，中小100下跌2。58%，创业板指下跌3。34%；行业板块方面，石油石化、建建材料、家用电器涨幅居前；沪深两市日均成交额为15103。。。[细致]安然概念： 海外经济政策。1）美国：政策方面，美国财长贝森特暗示，美国没有来由呈现阑珊，将通过“关税编号”对分歧国度加征特定关税。美联储2025年3月会议如期不降息，但颁布发表。。。[细致]会议： 中国人平易近银行货泉政策委员会2025年第一季度（总第108次）例会于3月18日召开。 解读： 布景简介 DeepSeek推出后，国信总量团队对其正在分歧场景。。。[细致]一方面是分化的金融、通缩、经济数据，另一方面是国内市场气概切换的需乞降海外资金从头设置装备摆设中国资产的需求，这让市场对于中国经济苏醒的话题关心度持续上升，出格是关于基建、地产和消费的。。。[细致]全国后率先出台无力度的现金育儿补助支撑，次要缘由是其出生生齿环境不容乐不雅、财务出入有所改善以及补助方案短期带来的财务收入压力无限。可是大额度的生育补助方案仍是具有。。。[细致]概况：税期扰动下，资金面先紧后松 3月17-21日，资金面“先紧后松”。税期资金利率较着上行，幅度略超季候性纪律。取往年对比，本轮3月税期资金利率上行幅度略超季候性纪律。以。。。[细致]焦点概念 次要结论：国内经济增加动能稳健提拔。 本周国信高频宏不雅扩散指数A维持正值，指数B继续上升。从分项来看，本周投资范畴景气继续上升，消费和房地产范畴景气变化不大；。。。[细致]月度商品价钱模子预测：按照我们的月度商品价钱预测模子，金铜升、原油降。 内需：商品和办事消费均改善。①乘用车、家电消费回升。3月新房、二手房发卖量增速均略降，二手房价钱震动。。。[细致]首页上一页下一页当前是第4页。